Финансы предприятий и корпораций

Ордерные  ценные бумаги - методом передаточной записи, индоссамент бывает: бланковым, ордерным.  Все ценные бумаги классифицируются по двум группам: валютные, серьезные. Валютные бумаги выражают заимствование  средств(долговые  ценные  бумаги) к ним относятся коммерческие  векселя, денежные  и сбер сертификаты и другие  документально  оформленные обязательства со сроком исполнения  платежа до 1 года(чеки, аккредитивы Финансы предприятий и корпораций, платежные поручения и т.д..)

Доход по ценным бумагам, обычно, носит короткосрочный нрав. Этот  доход появляется в итоге покупки ниже номинальной  стоимости  и  погашения в границах номинала через дисконт ,либо  за  счет  получения  процента при погашении. Серьезные ценные бумаги, обычно, выпускаются с целью формирования либо роста уставного капитала либо актива Финансы предприятий и корпораций предприятия и разделяются на долевые и долговые. К долевым относятся акции и вкладывательные сертификаты(подтверждают долю роли обладателя в

инвестиционном  фонде  и  дают право на получение дохода этого фонда). Акции:

-обыкновенные

-привилегированные;

К  долговым ценным бумагам относятся все виды облигаций, т.к. они удостоверяют отношение займа, они могут быть короткосрочными Финансы предприятий и корпораций со  сроком до 1 года и длительными выше 1 года. По истечении определенного  срока  заемщик должен возвратить кредитору обозначенную на облигации сумму. Сроки выплаты могут быть постоянными либо разовыми.

Облигации:

-государственные

- городские

-облигации вкладывательных фондов, банковские, корпоративные.

Как  правило, корпоративные облигации выпускаются под залог определенного  имущества, что дает дополнительную гарантию от потери  своих  средств.

Порядок Финансы предприятий и корпораций выплаты доходов по корпоративным ценным  бумагам  последующий: в  первую очередь из незапятанной прибыли выплачивается  процент  по  облигациям, во-вторую - дивиденды  по привилегированным  акциям, в -  третью дивиденды по обычным акциям.

На фондовом рынке работают производные ценные бумаги   (опционы, фьючерсы, варранты).Производные  ценные  бумаги удостоверяют право обладателя на покупку либо продажу Финансы предприятий и корпораций ценной бумаги  в  определенном  количестве и по фиксированной стоимости, т.е. они удостоверяют право на ценные бумаги, но не являются такими.

Фондовый рынок делится на первичный и вторичный. Таковой принцип  основан  на  том, что  первоначальный  инвестор свободен в собственном праве обладать и распоряжаться ценными бумагами.

Эмитенты  стремятся получить дополнительные денежные Финансы предприятий и корпораций ресурсы от  выпуска  и  размещения  ценных бумаг с целью вложения этих средств  в  создание, валюту, высокодоходные ценные бумаги других  акционерных  обществ  или  компаний. Посреднические функции  меж эмитентами и инвесторами делают брокерские и дилерские компании.

      Вторичный фондовый рынок предназначен не для вербования дополнительных  финансовых  ресурсов,  а для Финансы предприятий и корпораций перераспределения уже имеющихся меж хозяйствующими субъектами, более отлично посреднические функции делают фондовые биржи.

Фондовая биржа - это посредник оказывающий организационные услуги  только  профессиональным  участникам рынка ценных бумаг, членам данной биржи.

Основными функциями биржи являются:

- активные операции по продаже и покупке ценных бумаг ( ценные бумаги  выступают, как продукт; стоимость находится в Финансы предприятий и корпораций зависимости от спроса и предложения);

- предоставление эмитентам ценных бумаг дополнительных средств на неотложные нужды;

- перераспределение денежных ресурсов меж субъектами и организация структурной перестройки в итоге;

- предоставление сберегателям использовать скопленные средства более прибыльно;

Известны 5 главных правил биржевой торговли:

1 разыскиваемый биржевой курс ценных бумаг всегда будет таким по которому может быть произведено наибольшее Финансы предприятий и корпораций количество сделок.

2 все заявки, в каких обозначено по лучшему курсу всегда реализуются при первом предложении цены.

3  все заявки, в каких указывается наибольшие цены при покупке и малые при продаже должны исполняться.

4  все заявки, в каких приводятся цены приближающиеся к наибольшим при продаже могут производиться отчасти.

5  все  заявки, где приведены цены Финансы предприятий и корпораций ниже искомого курса при покупке и выше при продаже не реализуются.

Вместе с фондовой биржей на рынке ценных бумаг работают также денежные университеты, которые именуются денежные посредники - это коммерческие и вкладывательные банки, вкладывательные компании  и  фонды, трастовые и страховые компании, муниципальные и негосударственные внебюджетные фонды и т.д Финансы предприятий и корпораций.

Каждый  из этих посредников имеет свои права и может осуществлять  только отдельные виды операций. Значение фондового рынка состоит в том, что более либо менее  цивилизованных формах  происходит  перелив капитала меж предприятиями и отраслями, происходит  финансирование  разных программ, для сберегателей предоставляется   возможность участвовать в прибыли предпринимательских  структур,  для страны возможность Финансы предприятий и корпораций покрывать бюджетный  недостаток , т.к. конкретно на этом рынке аккумулируется большинство   свободных  денег юридических и физических лиц.

В бухгалтерском учете и отчетности денежные инвестиции отражаются  раздельно в форме длительных и короткосрочных финансовых  вложений с разным целевым  предназначением и сроками погашения.

Долгосрочные  денежные вложения (06 счет) отражаются  паи и акции ,облигации Финансы предприятий и корпораций, предоставленные займы и др. денежные обязательства - они приходуются по покупной стоимости. При всем этом следует  учесть, что вложения в процентные облигации и в коммерческие  займы  учитываются в длительных вложениях в этом случае,  если установленный срок погашения превосходит год.

Вложения в ценные бумаги, по которым срок погашения ( либо выкупа Финансы предприятий и корпораций) не определен также учитываются на этом счете. Те средства, которые  предприятие  перечислило за ценные бумаги, но если в этом периоде  не  поступили документы, подтверждающие права предприятия, показываются в составе длительных денежных вложений обособленно. На счете 58 короткосрочные денежные вложения (на  срок  до 1 года). Это ценные бумаги других компаний, процентные  облигации  муниципальных Финансы предприятий и корпораций и городских займов, депозиты, также выданные другим компаниям займы. Вложения в  ценные  бумаги по которым срок погашения не определен относятся к короткосрочным в этом случае, если заблаговременно понятно, что предприятие  хочет  получить доходы в границах 1 года.

Для деятельности  предприятия  очень принципиально иметь обоснованную оценку ценных бумаг, различают последующие оценки ценных Финансы предприятий и корпораций бумаг :

-  номинальная цена, которая указывается на бланке акции, она определяется эмитентом произвольно, т.к. эти ценные бумаги даже на первичном рынке употребляются не по этой цены ;

Продажа  выше  номинальной цены относится на 87 счет "Дополнительный капитал" и не облагается налогом на прибыль. Т.к. с 1996 года отменен налог Финансы предприятий и корпораций на куплю - продажу ценных бумаг в  настоящее  время действует закон о налоге на эмиссию ценных бумаг. Под него попадает номинальная цена эмиссии ценных бумаг подлежащих регистрации. Налог уплачивается до регистрации  в  размере 0,8%.

Не облагается данным налогом первичная эмиссия  в  части  только формирования уставного капитала (вторичная  и  первичная эмиссии в Финансы предприятий и корпораций части роста и расширения уставного  капитала не льготируются).  В бухгалтерском учете номинальная  цена учитывается и употребляется, а именно в оценке уставного капитала.

-  эмиссионная  -  стоимость реализации ценной бумаги при ее первичном

размещении, она может совпадать с номинальной ценой;

- курсовая либо рыночная цена - стоимость, которая отражает соотношение  либо равновесие меж спросом и предложением Финансы предприятий и корпораций в определенном интервале времени;

-  ликвидационная  цена - величина реализуемого имущества ликвидируемого  акционерного предприятия выплачиваемая на одну акцию;

-  балансовая  (книжная цена) - цена имущества общества  и  предприятия сделанного за счет собственных источников деленное на количество выпущенных акций;

-  учетная цена ценных бумаг - цена, по которой ценные  бумаги  числятся  на балансе предприятия на Финансы предприятий и корпораций этот момент времени;

-  выкупная  цена - цена, которая указывается на отзывных акциях либо облигациях, т.е. та сумма, которая оплачивается  обществом и предприятием за приобретение собственных акций либо при преждевременном погашении облигаций.

УК (85 счет) формируется по номинальной цены акций приобретенных  акционерами  и  определяет, обычно, малый размер   имущества гарантирующие   интересы Финансы предприятий и корпораций     его  кредиторов. Аналитический  учет  по  данному счету ведется т.о., чтоб обеспечить информацию об учредителях видам акций и стадий формирования  уставного  капитала, потому может вестись ряд субсчетов:

 /1 - объявленный капитал (сумма, которая указана в уставе акционерного общества);

 /2  - подписной капитал ( цена акции, по которой произошла подписка);

 /3 - оплаченный капитал ( в сумме тех средств, которые Финансы предприятий и корпораций внесены акционерами в момент подписки либо после );

       Причины, определяющие курсовую цена ценных бумаг.

Курс  акций  (стоимость)  определяется  ценностью данной бумаги для эмитента  и  для инвестора, ценность для эмитента определяется способностью  ценной бумаги стремительно преобразовываться в реальные деньги  (т.е.  их  ликвидность); ценность для инвестора - доход, который  может  принести Финансы предприятий и корпораций  данная ценная бумага. Доход может быть получен , как при выплате процентов и дивидендов, так и в итоге роста курса акций.

Следует  держать в голове,  что общий уровень дохода сравнивается с риском, который имеет обладатель данной ценной бумаги.

При  вложении  денежных  средств компаний в короткосрочные и длительные ценные бумаги других Финансы предприятий и корпораций эмитентов и страны одна из  задач  финансистов на предприятии заключается в том, чтоб сделать действенный портфель фондовых инвестиций, кот. Соответствует  трем аспектам : ликвидность, доходность, минимизация риска.

 Один  из  способов управления - диверсификация. Соотношение между  доходностью и риском может осуществляться как по расчетам  собственно  предприятия,  так и другим проектам, в т Финансы предприятий и корпораций.ч. по вложениям в депозитные вклады, покупку валюты, продуктов и т.д..

Курсовая  цена ценных бумаг – итог соотношения меж объемами спроса и объемами предложения. Если  оценка инвесторов и продавцов совпадает, то они заполняют акт купли - реализации.

Некоторая  неопределенность   и колебание курса ценных бумаг на фондовом  рынке  в  современной Рф определяется последующими Финансы предприятий и корпораций мотивами (обстоятельствами):

  1  недостающими объемами финансовложений, что фактически всегда  объясняется  значительным  числом   учредительства и искажением вкладывательных направлений;

  2 тесноватой связью рынка ценных бумаг с процессами  акционирования и темпами приватизации ;

  3 неликвидным и рисковым нравом самого денежного рынка;

  4 конкурентнстью за новые сбережения меж финансовыми посредниками;

Существенную  роль в данном процессе занимает ЦБ РФ Финансы предприятий и корпораций через проводимую денежно - кредитную политику.

Курс  ценных  бумаг определяется,  как  правило, 3-мя группами причин:

-объективные

-спекулятивные

- личные

К  беспристрастным,  действующим  на уровне предприятия, относится финансовое  состояние предприятия эмитента; количество акций в руках  у  обладателя;  текущая  прибыль  акционерного  предприятия;  перспективность сферы деятельности, в какой действует предприятие и т.д..

На уровне страны Финансы предприятий и корпораций к ним относятся : устойчивость и перспектива  развития страны в целом; надежность денежных и денежных  кредитов в целом; конъюнктура рынка продуктов, недвижимости, валюты, состояние платежного баланса страны, направление переливов капиталов и т.д..

2  Спекулятивные  - объем программной торговли (в ее базе лежит принцип  получения прибыли от различия меж конфигурацией курсов акций и Финансы предприятий и корпораций ценами фьючерсных договоров на их). Этот фактор может перекрыть все конкретные причины.  Состояние недлинной позиции (охарактеризовывает общий объем проданных на срок акций).  Если данный показатель очень высок, то как следует инвесторы работают на снижение курса акций.

Скупка акционерными компаниями собственных акций; такая скупка вызывается, обычно, рвением сделать лучше финансовое Финансы предприятий и корпораций состояние, или перераспределить контрольный пакет компании.

3 склонность отдельных биржевиков к использованию секретной инфы.  Зависимо от степени риска основная масса маленьких вкладчиков нацелена на неопасное вложение средств, а к рисковым операциям  относится  лишь  малозначительная часть. К безрисковым операциям,  обычно, относятся муниципальные и городские облигации.

Определение дохода по Финансы предприятий и корпораций ценным бумагам.

По собственной экономической природе корпоративные облигации наиболее  плотно сплетены с созданием, они служат определенным инструментом  аккумулирования и инвестирования свободных денежных  средств  юридических  и физических лиц. Приобретая акции акционерного  общества  владелец  ее берет на себя ответственность  за  предпринимательский  риск, т.к. в неких случаях уровень  дивидендов  может  быть ниже доходов Финансы предприятий и корпораций самых безрисковых операций.  Естественно, чем выше дивиденд, тем дороже рыночная цена акции, и тем выше рейтинг акционерного предприятия на фондовом рынке.  Однако  при получении банками нормы ссудного процента курс акций  может резко снижаться, потому эта зависимость проявляется в формуле:

Курс  акции  = ( норма процента(дивиденда) / ставка ссудного

процента(дивиденда)) * номинальная цена акции

Для Финансы предприятий и корпораций  расчета нынешней цены акции по прогнозным оценкам вероятных  доходов  в  будущем применяется формула (облегченный вариант)

Курс акции = прибыль на одну акцию/ставка процента * номинал

Са = Д/Р

Са = Д1/(1+Р) + Д2/(1+Р)^2 + ... + Дn/(1+Р)^n

При  необходимости  учета  роста  дивидендов в дальнейшем формула расчета  сегодняшней  действительной  стоимости  может принять последующий Финансы предприятий и корпораций вид :

Са = До*(1+К)/(Р-К), где

До - сумма дивидендов приобретенных по акциям в прошедшем году;

Р - требуемый акционеру уровень  прибыльности в толиках к единице;

К - предполагаемый каждогодний рост дивиденда в толиках к единице.

Средства  полученные  предприятием с фондового рынка могут направлять на последующие цели :

1             средства  приобретенные от первичного выпуска ценных акций Финансы предприятий и корпораций направляются  на формирование УК, предусмотренное в учредительных документах;

2             средства приобретенные от дополнительных эмиссий акций на увеличение  УК для расширения собственной деятельности в целях максимизации прибыли;

3             средства от выпуска корпоративных облигаций на финансирование реальных активов, нематериальных активов, приобретение высокодоходных  ценных бумаг других эмитентов, страхового полюса и т Финансы предприятий и корпораций.д.;

4             ГКО служат платежным средством в договорных отношениях;

5             Доходы по депозитным счетам и облигациям, займам могут быть ориентированы на пополнение обратных средств предприятия;

6 Эмиссионный доход акционерного общества служит источником пополнения  дополнительного капитала, также, как переоценка главных средств и т.д.;

Если посчитать на математических моделях эффективность привлечения  средств  с  фондового рынка, то Финансы предприятий и корпораций они увеличивают финансовую устойчивость  предприятия,  увеличивают ликвидность предприятия и платежеспособность, но при определенных критериях.

Типы ранцев корпоративных ценных бумаг.

Тип ранца - это его обобщенная черта с позиции задач  и  видов ценных бумаг входящих в этот портфель. Структура больших  ранцев корпоративных ценных бумаг отражает определенные  соотношения  интересов  инвесторов Финансы предприятий и корпораций, также соединяет воединыжды опасности по отдельным видам по ценных бумаг.  В  связи  с  этим  фондовый  портфель акционерного предприятия фактически всегда рассматривается, как целостный портфель управления, что подразумевает:

· определение задач стоящих перед ранцем в целом;

· разработка и реализация разных стратегий по реализации этих задач;

Типы  портфелей  ценных бумаг можно Финансы предприятий и корпораций классифицироваться последующим образом :

1             портфели  роста  нацелены на акции растущие на рынке по курсовой  цены. Целью таких ранцев является повышение капитала инвесторов (дивиденды обладателям ранцев, обычно, выплачиваются в маленьком размере);

2 ранцы дохода - они нацелены на получение больших текущих  доходов отношение размеренно выплачиваемых процентов к курсовой  цены ценных  бумаг, входящих в данный портфель Финансы предприятий и корпораций выше среднеотраслевых среднего уровня.

 3 ранцы рискового капитала состоят, как  правило, из ценных бумаг юных компаний либо компаний брутального типа, выбирающие собственной стратегией - освоение производства на базе новых видов продукции и техники.

  4 равновесный портфель, который отчасти состоит из ценных  бумаг  быстрорастущих в курсовой цены, а отчасти из высокодоходных  ценных  бумаг Финансы предприятий и корпораций с большой степенью риска. В этом ранце, т.о. балансируется приращение капитала, высочайшие доходы, степень риска.

5 спец ранцы в  этих ранцах ценные бумаги объединены не по общим мотивированным признакам (аспектам), а по более личным показателям (вид ценных бумаг, вид риска, региональная принадлежность и т.д.).

К спец ранцам Финансы предприятий и корпораций относится:

· портфели  размеренного капитала и дохода;

К примеру, короткосрочных и среднесрочных депозитных сертификатов банков;

· портфели  краткосрочных  фондовых  ценностей  (векселя, чеки, аккредитивы, которые, обычно, обращаются на валютном рынке);

· ранцы длительных ценных бумаг с фиксированным доходом - это муниципальные и корпоративные облигации;

· региональные  ранцы,  в каких собираются городские ценные бумаги и т.д..

Конкретно Финансы предприятий и корпораций  ранцы корпоративных ценных бумаг могут иметься последующие цели либо не иметься таких :

1             однобокий мотивированной нрав, если предпочтение отдается одной из обозначенных целей;

2             равновесный нрав, где в ранце собираются ценные бумаги исходя из различных целей и задач;

3 бессистемный нрав: ценные бумаги приобретаются беспорядочно, портфель разрознен, высочайшие опасности.

Опасности денежных инвестиций Финансы предприятий и корпораций.

В  целом опасности можно подразделять на производственные, связанные с процессом производства; коммерческие опасности; денежные опасности; критичные опасности.  Любая  финансовая операция связана или с возможностью получения  и  приращения капитала, или получения убытков, т.е. действие фактора риска.  Финансовая  операция либо сделка считается рискованной, если ее эффективность (доходность)  неполностью  известна инвестору Финансы предприятий и корпораций в момент  заключения сделки, т.о.  рискованность - свойство хоть какой сделки, связанной с куплей - продажей ценных бумаг, кроме муниципальных ценных бумаг.

Эффективность фондовых ценностей находится в зависимости от 3-х причин:

· цены покупки;

· промежутков выплат;

· цены реализации.

Хоть какое приобретение ценных корпоративных ценных бумаг связано с   риском:

первый Финансы предприятий и корпораций   риск - риск  портфеля  ценных  бумаг (портфельные  опасности), т.е. могут наступить такие происшествия, при которых инвестор несет утраты связанные с содержанием фондового ранца и по операциям, связанным с привлечением валютных ресурсов для  создания  данного  ранца. Портфельные опасности содержит в себе ряд рисков:

· серьезный риск

· селективный риск

· временный риск

· риск законодательных конфигураций

· ликвидный Финансы предприятий и корпораций риск

· рыночный риск

· кредитный риск

· инфляционный риск

· процентный риск

· отзывной

· страновой

· отраслевой

· денежный

· риск самого предприятия.

 Наиболее нередко встречаются опасности последующие:

1 серьезный риск - общий риск на все вложения в ценные бумаги (такие  утраты неминуемы, а анализ такового риска сводится к оценке того, кто имеет дело с ранцами ценных бумаг, или  вложить  деньги в ценные бумаги в недвижимость, продукты, валюту Финансы предприятий и корпораций и т.д.)

2             селективный риск - связан с неверным выбором ценных бумаг для инвестирования по сопоставлением с др. видами ценных бумаг при разработке ранца;

3 временный риск - связан с покупкой либо продажей ценных бумаг в неподходящее время, что соответственно тянет риск утраты;

4             риск ликвидности - связан с способностями утраты при реализации ценный бумаг Финансы предприятий и корпораций, при изменении оценки их свойства;

5 рыночный риск - связан с потерями от понижения цены ценных бумаг в связи с общим падением конъюнктуры на фондовом рынке;

6 кредитный  (деловой) - вызывается тем, что эмитент выпускающий  долговые либо процентные ценные бумаги окажется не с состоянии выплатить процент либо основной суммы долга ;

7 процентный Финансы предприятий и корпораций - связан с потерями, которые может понести инвесторы из-за конфигурации процентных ставок на рынке кредитных ресурсов  (рост банковской процентной ставки приводит к понижению курсовой цены ценных бумаг (в особенности облигаций с фиксированным процентом ), а при резком увеличении процента, может быть начаться массовая  акция распродажи ценных бумаг либо досрочно возвращены эмитенту Финансы предприятий и корпораций);

Наиболее  всераспространенным способом понижения рисков от денежного вложения либо инвестиций является диверсификация фондового ранца - контраста ценных бумаг входящих в портфель. Потери  от одних ценных бумаг компенсируются доходом по другим ценным бумагам; могут применяться такие способы, которые используются в анализе - способ дисперсии; в  статистике - корреляции; самострахование.

Аспекты принятия вкладывательных решений.

В Финансы предприятий и корпораций  качестве источников инвестиций могут быть средства УФ, прибыль акционерных компаний, валютные ресурсы банков, резервы  страховых  компаний  и  др.  финансовых  посредников и т.д.. Выбор  более действенного метода инвестирования начинается с точного определения вероятных вариантов, т.е. другие проекты попеременно сравниваются вместе и выбирается лучший из их; исходя из убеждений соотношения Финансы предприятий и корпораций издержек и прибыли (уменьшение издержек, повышение прибыли). Идет речь о всех инвестициях (или реальных в предприятия, в продукты, в ценные бумаги и т.д.). После чего определяют эффективность инвестиций  исходя из убеждений срока окупаемости издержек, степени риска, больших темпов инфляции, перспектив налогообложения и др. причин.

Потому в качестве Финансы предприятий и корпораций аспекта вкладывательных решений учитывается:

1 отсутствии более прибыльных альтернатив;

2 минимизация риска утрат от инфляции;

3 короткосрочных рисков окупаемости издержек;

4 дешевизна проекта;

5 обеспечение стабильности поступлений выручки (доходов);

6 высочайшая рентабельность инвестиций как таких;

7 высочайшая рентабельность после дисконтирования валютной выручки либо доходов;

8 большая прибыль, чем банковский процент;

При чем для принятия решений употребляются композиции критериев Финансы предприятий и корпораций.

При  выборе вкладывательной стратегии на предприятиях нужно вести  учет  актуального цикла продукта, продукции и т.д.. (порог рентабельности). На первой стадии цикла освоения выручка вырастает очень медлительно,

т.к. объемы продаж не значительны;

2 стадия - резвый рост прибыли, выручки, т.е. объема продаж;

3             стадия - выручка остается на одном и Финансы предприятий и корпораций том же уровне, прибыль добивается наибольшего значения;

4 стадия - выручка миниатюризируется, прибыль сокращается.

Финансовое планирование.

1 Суть, задачки.

2 Объекты.

3 Виды денежного плана.

Планирование  представляет  собой  составную  часть управления направленную  на наилучшее принятие решений при многовариантном вероятном финале.  Планирование - процесс деятельности людей связанный с принятием определенных решений, (прогнозирование - это расчет характеристик при Финансы предприятий и корпораций заблаговременно обусловленных пара метрах либо границах).

Основными задачками денежного планирования является:

1 обеспечение  производственного  и социального  развития предприятия за счет собственных средств либо ресурсов;

2 повышение прибыли за счет роста объемов производства и оптимизации системы муниципального регулирования, т.е. повышение реальной прибыли и минимизация (оптимизация) налогообложения;

3 обеспечение денежной стойкости предприятия, т Финансы предприятий и корпораций.е. обеспечение своевременности расчетов по всем своим обязанностям, включая расчеты с бюджетом, внебюджетными фондами, кредиторами и т.д..

До  перехода к перестройке все предприятия в неотклонимом порядке должны были разрабатывать денежный план по рекомендуемым  формам и в разрезе месяц, квартал, год, пятилетие (по унифицированным формам).  С 1987 года Финансы предприятий и корпораций все финансовое планирование отдано на самостоятельность компаний, отменены все формы расчетов, осталась только система муниципального регулирования состояния денежных планов. Практически большая часть компаний отказалось от составления таких планов без помощи других. На теоретическом уровне методологическая база перенесена на составление бизнес-планов, а денежный план - составная часть бизнес-плана. Опыт  забугорных Финансы предприятий и корпораций компаний и российских  компаний перешедших на бизнес-план, неверный перевод  определений,  характеристик и т.д. привели к обрат ному эффекту при составлении бизнес-планов.

Следует подразумевать, что бизнес-план за рубежом представляет собой now- how, и потому ни в какой книге не распечатывается.

Российские  предприятия  основываясь на собственной методологической базе и Финансы предприятий и корпораций применяя бизнес-план практически оказались в той ситуации, когда план есть, а ресурсов нет, т.к. все забугорные планы рассчитаны на постоянные условия деятельности предприятия.

Объектами денежного планирования являются:

1 выручка от реализации продукции, работ, услуг при всех системах расчетов (наличный, безналичный, бартер, валюта);

2 прибыль, ее формирование, рассредотачивание и внедрение Финансы предприятий и корпораций;

3 Фонды специального предназначения: употребления, скопления, запасный, страховой; их формирование, рассредотачивание и внедрение;

4 объемы платежей в бюджет, внебюждетные фонды и другие отчисления.

Принципы составления денежных планов:

1 Все виды денежных планов на предприятии должны быть плотно сплетены меж собой и составлять единую систему;

2 непрерывность планирования;

3 единоначалие - при принятии Финансы предприятий и корпораций каких-то решений собственник - главное лицо;

4 данные денежных планов являются коммерческой потаенной предприятия и вся информация, связанная с расчетами, только для внутреннего использования.  Начальный шаг разработки бизнес-плана - это денежный план (план денежных ресурсов предприятия), потом - создание, снабжение, реализация.  Т.о. денежный план - оканчивающий шаг.

5 принцип научности;

6 обеспечение соответствия потребностям рынка Финансы предприятий и корпораций, т.е. учет конъюнктуры, платежеспособного спроса, платежеспособности, т.е. способности обычных расчетов;

7 соответствие сроков получения и использования средств;

8 Обеспечение способности маневрирования при недостижении запланированной реализации либо при превышении плановых издержек;

9 обеспечение эффективности (рациональности) вложений капитала в новые инвестиции должно давать больше, чем в действующих критериях;

10 инвестиции и Финансы предприятий и корпораций издержки должны обеспечиваться самым дешевеньким методом финансирования (собственные средства и экономные ассигнования);

11 поддержания платежеспособности предприятия в хоть какой период, в хоть какое время.    Основой для денежного планирования является принцип самофинансирования - внедрение собственных ресурсов, т.е. может рассчитываться коэффициент самофинансирования:

К = собственные источники /завлеченные источники = ( прибыль+амортизация )/завлеченные источники Реально коэффициент находится Финансы предприятий и корпораций в зависимости от 3-х источников: собственных, муниципальных, при влеченных. Для обычного значения этого коэффициента (по теории) толика собственных средств должна быть не меньше 50% общих денежных ресурсов.

Типы денежных планов.

1 оперативный - составляется в форме кассовой заявки либо планов движения валютных ресурсов предприятия (составляется на один месяц с подекадной либо каждодневной разбивкой Финансы предприятий и корпораций);

2 текущий - все расчеты ведутся на один год с разбивкой по кварталам. Таковой план содержит в себе план доходов и издержек, план получения платежей и уплаты налогов в бюджет и внебюджетные фонды, вкладывательный план, план обеспеченности трудовыми ресурсами и т.д..

3 многообещающий (стратегический) рассчитывается на 5-10 лет либо на программку.  Законодательство Финансы предприятий и корпораций не предусматривает  формальное указание  на составление данный планов, но косвенно регулирует. К примеру, план движения денег в годичный отчетности, наполнение кассовой заявки  при расчете с банком, вкладывательный план при получении экономных ассигнований и т.д.; через налоги и получение льгот определенным категориям компаний. Обычно, на МП разрабатываются Финансы предприятий и корпораций только оперативные денежные планы, т.к. нереально высчитать на какую-либо перспективу состояние ресурсов, производства выручки (можно высчитать лишь на размеренном МП). Оперативные и текущие планы начинают разрабатываться, обычно, со средних компаний целью развития является расширение сферы деятельности и закрепление на рынке. Цель разработки: более действенное внедрение прибыли и нахождение Финансы предприятий и корпораций дешевеньких завлеченных либо заемных ресурсов. Многообещающие планы разрабатываются ограниченно, лишь на определенные программки.  Многообещающие, текущие и оперативные разрабатываются на больших предприятиях, концернах и ТНК. Цель их составления: освоение рынков, как внутренних, так и за рубежных; выпуск новых видов продукции, более действенное внедрение свободных денег либо прибыли; оптимизация системы Финансы предприятий и корпораций налогообложения.

Основой для составления денежного плана является:

1 договоры с поставщиками ТМЦ и покупателями;

2 экономические нормативы, утвержденные законами (реклама, представительские), ставки налогообложения (расчет налогооблагаемой базы и применение ставок), нормы амортизации, ставки процентов за банковский кредит.  Т.о. разработанные денежные планы являются увязкой общего объема денежных ресурсов, их источников и направлений Финансы предприятий и корпораций использования.

Основной документ денежного планирования - план доходов и расходов либо расчет валовой прибыли и ее рассредотачивания. В общем виде этот план можно составить в последующей форме (каждый показатель этого плана рассчитывается по особым формулам дополнительно: расчет потребности в обратных средствах, построение графика безубыточности, расчет валовой прибыли

и т.д Финансы предприятий и корпораций.).

План доходов и расходов. ( см. приложение )

Расчет позволяет проверить корректность налоговых и неналоговых платежей, найти

нужную потребность в валютных ресурсах для уплаты налогов, в т.ч. по авансам,

выполнить оперативный денежный контроль, найти в целом налоговый пресс на предприятие

и корректировать налоговую политику предприятия (минимизация прибыли под налогообложение

· 23 - 25%).

План движения денег на счетах в банках Финансы предприятий и корпораций и в кассе.

Он отражает поток валютных ресурсов (нал. и безнал.). Этот план необязателен, но

годичный отчетности предусматривается отчет о движении денег (форма 4).Составляется на год с разбивкой по кварталам и месяцам, с делением на текущую, инвестиционную  и финансовую деятельность.

Примерная схема:

1 все расходы и поступления;

2 все Финансы предприятий и корпораций расходы и отчисления;

3 балансирующие статьи.

Также может быть составлен кассовый план (кассовая заявка) - план оборота наличных средств (поступления либо выплаты через кассу предприятия). Включая поступления в кассу (не считая поступлений из банка), расходы наличкой, расчет расходов на оплату труда.

Плановый бухгалтерский баланс на конец планируемого года (сводный баланс активов и пассивов). Составляется Финансы предприятий и корпораций по форме бухгалтерского баланса отчетного периода с учетом плановых конфигураций и корректировок. Он указывает какое было состояние активов и пассивов после окончания периода деятельности. Этот баланс позволяет инвесторам и акционерам созидать перспективу развития. Каждый раздел баланса (либо денежного плана) может иметь надлежащие расшифровки либо дополнения.

Список компаний Финансы предприятий и корпораций дебиторов и кредиторов: позволяет выявить динамику состояния дебиторской и кредиторской задолженности, действительность получения средств, выявить неплатежеспособность дебиторов для следующего списания издержек на денежные результаты.  План движения капитала: составляется в разрезе УК, дополнительного капитала, запасного капитала (фонда), фондов мотивированного предназначения (употребления, скопления, страховой), нераспределенная прибыль. Остаток на начало, планируемое Финансы предприятий и корпораций поступление (все источники), планируемое внедрение, остаток на конец.

Валютные потоки.

1 Цели задачки управления валютными потоками.

2 Валютные потоки, возникшие в текущей деятельности предприятия.

3 Валютные потоки, создаваемые в вкладывательной сфере.

4 Прогнозирование валютных потоков по предприятию.

1.  Вся совокупа денежных отношений на предприятии обуславливает внедрение средств валютных отношений. Для обеспечения непрерывности процесса производства и реализации Финансы предприятий и корпораций в согласовании с целями развития данного предприятия они будут систематически восстанавливать и пополнять, используя деньги, свои производственные припасы, производственные фонды, выплачивать зарплату, создавать расчеты с другими предприятиями, бюджетом и внебюджетными фондами, реализовывать свою продукцию и т.д.. Т.е. при наличии денег совершается кругооборот средств на предприятии Финансы предприятий и корпораций.

В экономической литературе существует несколько истолкований валютных потоков:

1 Движение только наличных средств;

2 Движение только безналичных средств;

3 Валютные потоки  связанные с обслуживанием только обратного капитала;

4 Валютные потоки связанные с обеспечением предприятия основным  и обратным капиталом. Система валютных отношений, валютные потоки на предприятии можно подразделить на валютные потоки:

1 меж предприятием и другими предприятиями Финансы предприятий и корпораций по поводу оплаты поставок, оборудования,

материалов, сырья, реализация продукции, с работниками по выплате зарплаты;

2 меж предприятием и собственниками, учредителями либо акционерами, по выплате процентов,

дивидендов, вкладов в УК, дополнительных взносов и т.д.;

3 меж предприятием и подразделениями (самост. и завис. юридически) по нераспределенной

прибыли, обратному капиталу и т.д.;

4 меж предприятием Финансы предприятий и корпораций и бюджетом, внебюджетными фондами по уплате налогов и сборов,

получению экономных ассигнований и т.д;

5 меж предприятием и банками по осуществлению расчетов, получению и возврату кредита;

6 меж предприятием и вкладывательными фондами, страховыми компаниями и т.д. по получению и возврату инвестируемых средств;

7 меж предприятием гражданами, как юридическими Финансы предприятий и корпораций лицами, по получению и возврату ссуд,

благотворительным взносам и т.д..

Потоки:

1 наличные;

2 безналичные: включающие конкретно безналичные расчеты; оплату векселями ; ценными  бумагами; бартерные операции и т.д..

В зависимости от  критерий договоров по расчетам валютные потоки могут иметь разные временные периоды воплощения :

1 предоплата;

2 оплата по аккредитивам;

3 оплата в кредит (короткосрочный Финансы предприятий и корпораций кредит; среднесрочный кредит; длительный кредит и т.д.).

Основная цель управления валютными потоками – максимизация прибыли; которая в части использования валютных средств  (собственных; завлеченных; заемных) содержит в себе обеспечение предприятия необходимыми валютными ресурсами для непрерывного процесса воспроизводства ; роста доходов собственников  (учредителей).

В согласовании с этой  целью  на предприятии Финансы предприятий и корпораций решаются последующие задачки:

1) формирование источников валютных фондов ( валютных потоков);

2) внедрение денег и фондов;

3) контроль за формированием и внедрением денег и фондов.

Во временном периоде ( многообещающая, текущая, оперативная деятельность ) задачки управления валютными потоками различны и время от времени противоречат друг дружке, что не является критичным. Задачей оперативного формирования валютных потоков является необходимость обеспечения Финансы предприятий и корпораций непрерывности производственного процесса и рациональности.

Основными источниками инфы о валютных потоках являются данные баланса предприятия, данные отчета об использовании денег и другие разработочные таблицы и схемы. Но данные этой таблицы могут только проследить конфигурации в общей структуре источников и расходование денег за период, как следует основной раздел в Финансы предприятий и корпораций формировании системы управления – анализ движения валютных потоков.

Цель формирования валютных потоков – обеспеченность валютными ресурсами, которая находится в зависимости от многих причин:

1) организация производства;

2) структура производства;

3) наличие ресурсов;

4) грамотность управления;

5) система налогообложения;

6) уровень состояния учета ( оперативный и бухгалтерский ).

Формирование валютных потоков в текущей деятельности не должно противоречить общей направленности Финансы предприятий и корпораций формирования стратегических потоков.

1. Одним из источников валютных потоков в текущей деятельности является выручка от реализации продукции, работ, услуг ( 1-ое исключается ), выручка от реализации имущества.

Этот объем выручки находится в зависимости от производственного графика, уровня издержек в производстве и воззвании, объем продаж, времени и критерий реализации, издержек серьезного нрава Финансы предприятий и корпораций и финансирования расходов ( которые не возмещаются ).

В Русской практике расчеты затруднены способностями сокрытия, преломления выручки из-за нечеткости законодательства.

Причины, действующие на величину источников валютных потоков могут быть различны:

- независящими от системы оперативного управления:

*уменьшение объема выручки при условии использования в данный период амортизационных отчислений на серьезные издержки;

*финансирование расходов непроизводственного нрава Финансы предприятий и корпораций (инфраструктуры);

*уровень налоговых отчислений и т.д.

- зависимые ( отчасти либо вполне управляемые ):

*уровень издержек на создание и реализацию продукции ( организация системы бюджетирования и центров ответственности );

*наилучшее регулирование наличия припасов;

*корректность расчетов и минимизация налоговых отчислений в бюджеты и внебюджетные фонды;

*организация расчетов за сырье, материалы, реализацию продукции Финансы предприятий и корпораций и т.д.

В каждом определенном случае состав и набор причин различен. К примеру, на уровне малого предприятия, специализирующегося на выпуске 1-го – 2-ух видов продукции, воздействие всех причин носит облегченный и прямолинейный нрав. На уровне большого предприятия, когда на величину выручки влияют структурные причины и отношения снутри подразделений, воздействие одних Финансы предприятий и корпораций причин усиливается, а других – нивелируется. Для предприятий-монополистов особенное значение имеет установление монопольных цен.

1. Другой источник – совокупа средств, временно свободных для мотивированного использования: средства по выплате зарплаты, средства грядущих расходов, средства в бюджеты и внебюджетные фонды, средства дебиторов и кредиторов и т.д.

2. Принципиальный источник – заемные средства – короткосрочные ссуды банков Финансы предприятий и корпораций и короткосрочный коммерческий кредит. Особенность использования заемных средств для разных компаний – возможность вербования этих средств на разных критериях. Обычно, большие предприятия употребляют малозначительное количество заемных средств, а т.к. суммы огромные, то проценты по ним маленькие.

3. Часть источников в текущей деятельности: средства начисленной амортизации, длительные кредиты, которые Финансы предприятий и корпораций по собственной сущности имеют мотивированную направленность, но как временный источник могут быть ориентированы на другие цели ( не считая экономных средств ).

4. Дополнительные источники – средства эмиссионных доходов, средства от роста УК и т.д. Т.к. предприятия имеют в собственном распоряжении ряд различных источников, разрабатывают графики поступления наличных и безналичных Финансы предприятий и корпораций средств.

Все валютные источники имеют самостоятельную направленность. Из основного валютного источника ( выручка ) идет:

1) пополнение обратных средств, израсходованных на создание и реализацию продукции ( покупка сырья, материалов, горючего, коммерческие расходы, оплата за выполненные работы );

2) изъятие денег в экономные и внебюджетные фонды. На основании планов развития производства, планов выплат доходов собственникам и внедрение Финансы предприятий и корпораций других источников составляются разные варианты планов. Зависимо от целей деятельности: МП – на расширение производства, средние и большие – на расширение сфер деятельности, большие – на завоевание рынка ( в главном – мирового ).

Зависимо от форм принадлежности такое рассредотачивание на личных предприятиях делается по окончании года ( по окончании программки ), на личных акционерных предприятиях – ежеквартально Финансы предприятий и корпораций либо по году; но предприятия с муниципальными либо смешанными формами принадлежности – ежеквартально. В части воспроизводства направление валютных потоков носит упорядоченный нрав, а в части роста либо приложения нового капитала – направление находится в зависимости от злости нрава деятельности. Такие конфигурации анализируются каждый месяц, ежеквартально и раз в год на Финансы предприятий и корпораций основании признанных методик сравнительного анализа.

В отличие от текущей деятельности, которая просит постоянного использования денег в сравнимо маленьком объеме, вкладывательная деятельность просит огромных объемов денег, сформированных, основным образам, из собственного капитала, с привлечением в неких случаях заемного капитала.

1. Основной источник, который сформировывает валютные фонды и потоки, направленные на инвестирование – прибыль до Финансы предприятий и корпораций и после налогообложения. Невзирая на то, что прибыль – составная часть выручки, она сформировывает вкладывательные фонды предприятия, а другая масса выручки идет на возмещение и операционные расходы.

В согласовании с планами уже в оперативной деятельности прибыль отделяется от операционных расходов и внедрение прибыли на инвестирование прибыли связанной с Финансы предприятий и корпораций порядком расчета амортизационных отчислений. Сумма отделенная на инвестиции рассчитывается в таблице, где собираются и дополнительные источники. Такое требование заложено в законодательстве РФ, т.к.  от  полноты расчетов зависит возможность использования льгот по налогообложению на предприятии. Наружное внедрение таких расчетов и сравнение их с выручкой приводит к тому, что в определенный момент Финансы предприятий и корпораций вся поступающая выручка может быть равна прибыли с учетом фонда амортизации ( в таких ситуациях предприятие должно изыскивать дополнительные источники валютных потоков для покрытия операционных расходов, которые нужно создавать ). В данном случае завлекают дополнительные средства инвесторов либо короткосрочные кредиты. Для определения величины убытков, связанных с привлечением заемных средств проводят сравнительный анализ Финансы предприятий и корпораций учетного процента и рентабельности денег за предшествующий период ( т.е. период скопления средств на инвестирование ).

2. Сумма валютных фондов, сформированных из экономных ассигнований как источник, имеющий свою специфику на предприятии:

- можно сформировать весь валютный поток, направленный на инвестирование;

- время поступления денег может не совпадать с временем их использования. Получение Финансы предприятий и корпораций денег связано с большенными трудностями и ограничениями ( для большого предприятия, работающего на стратегических направлениях, а МП и средние могут использовать их только как часть валютного потока со значимым запозданием по срокам).

3. Экономный ( налоговый ) кредит – выгоден для предприятия совпадением сроков предоставления и использования, и низкими процентными ставками, с отсрочкой платежей по Финансы предприятий и корпораций ним. Т.к. формирование таких валютных потоков делается из выручки, отрицательным будет то, что не хватает средств на операционные расходы.

В практике формирования валютных потолков на инвестирование основной неувязкой является увязка оперативного, текущего и многообещающего планов и графиков, что связано с невыполнимостью полного учета нарушения договоров, сроков Финансы предприятий и корпораций поступления выручки, предоставления ссуд.

4. При определенных критериях источником валютных потоков может быть сумма средств, приобретенная от собственника ( учредителя ) в качестве взносов с мотивированным предназначением. Эти средства поступают на счет " дополнительный капитал" и учитываются там до момента перерегистрации. Вербование такового источника связано, к примеру, с переводом наличного оборота в безналичный Финансы предприятий и корпораций оборот, инфляционным воздействием. Такое вербование средств агрессивно регламентируется государством.

5. Длительные кредиты банков.

6. Зарубежные инвестиции ( Закон об зарубежных инвестициях в РФ, Закон о денежном регулировании и денежном контроле ). Таковой источник вероятен только для больших компаний ( это связано с желанием инвесторов ).

Направление денег и фондов характеризуются некими понятиями: реальные инвестиции, короткосрочные Финансы предприятий и корпораций, среднесрочные, длительные инвестиции, серьезные вложения и закупка оборудования. Если предприятие проводит одну линию инвестирования – составляет одну общую схему, если несколько направлений – несколько взаимоувязанных схем. Одно из направлений реальных инвестиций – серьезные вложения. Сложность: в согласовании с критериями оплата может выполняться в разных формах расчетов ( взаимозачетом, бартером, векселями и т.д Финансы предприятий и корпораций. ), могут употребляться лизинговые и трастовые операции. При вложении в ОФ либо НМА оплата носит разовый нрав.

Практика использования экономных ассигнований и экономных кредитов просит отделения данных валютных потоков. При вложении в денежные инструменты употребляют на предприятии только свободные деньги.

Соответствующая особенность использования валютных потоков на МП такие схемы очень Финансы предприятий и корпораций ординарны, а на больших – сложность заключается в взаиморасчетах меж текущей деятельностью и вкладывательной.

Планирование валютных потоков делается на основании анализа планируемых и отчетных данных о наличии и движении денег, отраженных в бухгалтерском балансе, отчете о движении денег исходя из убеждений отчета  и в денежных планах. Этот анализ позволяет Финансы предприятий и корпораций отделить значительные операции от несущественных, несбалансированность в использовании денег, подтвердить обоснованность конфигураций в составе производственных припасов и издержек, активов и пассивов и доказать сумму выручки при всех формах расчетов.



1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8


finansi-akcionernih-kompanij-referat.html
finansi-denezhnoe-obrashenie-i-kredit-avtor-zaglavie-data-postupleniya.html
finansi-dengi-i-nalogi.html